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Reichsspiegel
in diesem Falle wohl vertreten durch ihren Direktor Helfferich, einen unbestrittenen und bedeutenden Erfolg errungen, bedeutend, trotz der geringfügigen Konzession, die man dem englischen Kapital hat machen müssen und die erforderlich war, sollte die Durchführung der gewaltigen Aufgabe dem deutscheil Unternehmungsgeist vorbehalten bleiben. Die Leitung der Deutschen Bank hat auch hier wieder gezeigt, daß sie — in wohltuendem Gegensatz zu den Geschäftsmaximen anderer Großbanken — in großzügigster Weise ihre wirtschaftliche Macht in den Dienst einer nationalen Aufgabe zu stellen bereit ist; die Früchte einer so einsichtsvollen Geschäftsführung werden reifen und ihr verdientermaßen zufallen.
Aus Köln kommt die Nachricht, daß die Stadtgemeinden des Rheinlands der Gründung einer Städtebank nähertreten wollen nnd im Prinzip die Errichtung einer Aktiengesellschaft zur Vermittlung und Befriedigung des kommunalen Anleihebedürfnisses, einer Deutschen Kommunalbank, beschlossen haben. Ein solches Projekt beschäftigt die Finanzpolitiker der Stadtgemeinden schon seit geraumer Zeit, und der von Landrat Trüstedt-Behrend und Genossen ausgearbeitete Entwurf zeigt auch einen Weg, auf dem Abhilfe geschaffen werden kann. Es besteht kein Zweifel, daß die Organisation des Kommunalkredites in Deutschland viel zu wünschen Lbrig läßt. In keinem Kulturland der Welt sind die Bedürfnisse der Gemeinden nach Anleihekredit so erheblich wie in Deutschland. Dies hängt zusammen mit den gesteigerten Aufgaben, die sich die deutschen Stadtgemeinden stellen, insbesondere mit der fortschreitenden Kommunalisterung wirtschaftlicher Betriebe. Die großen finanziellen Mittel, die hierzu erforderlich sind, werden in Deutschland durch unmittelbare Inanspruchnahme des Geldmarktes aufgebracht, während bekanntlich in Frankreich der kommunale Kredit im Lröäit ponciel- zentralisiert ist und in England die Kreditbedürfnisse der Gemeinden durch den Staat selbst befriedigt werden, der auf Grund dieser Vorschüsse einen besonderen Anleihetyp, den local loan ZtocK, zur Ausgabe bringt. Diese außerordentlichen Bedürfnisse der Gemeinden nehmen daher den deutschen Geldmarkt erheblich in Anspruch. Überdies verkürzt die Konkurrenz der großen Gemeinden, die für ihre Anleihen willigere Abnehmer finden als die kleinen, die letzteren in der Beschaffung der Kapitalien erheblich, zumal den kleinen Anleihen der öffentliche Markt der Börse verschlossen bleibt. Der Gedanke, ein besonderes Kreditinstitut zu schaffen, das nach Art der Hypothekenbanken im Wege der Kreditsubstitution Obligationen ausgibt und die Befriedigung der kommunalen Bedürfnisse übernimmt, lag daher nahe.
Die Leser der Grenzboten sind über die Entwicklung des Planes durch die ausführlichen Berichte des Geheimen Regierungsrats Dr. jur. Seidel in Nr. 32 und 50 vom Jahre 1910 unterrichtet worden. In jenen Artikeln sind auch die Bedenken zu Worte gekommen, die sich dein Unternehmen entgegenstellten. Die wichtigsten von ihnen, vor allen Dingen die Gefahr einer ungünstigen Einwirkung der städtischen Obligationen auf den Kursstand der Staatspapiere, sind inzwischen behoben worden. Außer den Stadtgemeinden des