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ihre Chefs nicht zugleich die Haupteigenthümer ihrer arbeitenden Capitalien sind, so wird die Stellung ihrer Leiter zu den Geschäften der Gesellschaft eine ganz eigenthümliche. Ein großes Handelshaus ist in der Regel allmälig durch die Kraft seiner Führer in bestimmten Branchen großgewachsen, gegenseitig steigern sich in ihm die Capitalien und die Kraft; brauchbare und sichere Ge­hilfen werden unter den Augen des Eigenthümer^ in ununterbrochener Folge herangebildet, Männer, welche mit dem Geschäft verwachsen und ihre Intelli­genz und Arbeitskraft in längerer Gewöhnung so dem Willen des Chefs an­passen, daß das Ganze einen wohlconstruirten sichern Mechanismus darstellt. Der Chef des Hauses aber, und dies ist die Hauptsache, arbeitet in jedem einzelnen Falle an seinem eignen Wohl und Wehe. Als absoluter Herr, der für seine Operationen niemandem verantwortlich ist, als sich selbst, und der wieder Nutzen und Schaden des Erfolges allein zu tragen hat, wird er einmal die ganze Spannkraft seiner Seele für sein Geschäft verwerthen und anderer­seits mit Vorsicht neue Geschäfte beginnen und mit der Ausdauer, welche auf das ganze künftige Leben der Handlung Rücksicht nimmt, Begonnenes verfolgen. Die izeuen Credits dagegen stützen sich auf Capitalien, deren Eigenthümer im Ganjen betrachtet oft wechseln, Venen deshalb ein hoher Cours der Aetien und hohe Jalnesdividenden iii erster Reihe stehen. Sie werden geleitet durch bezahlte Geschäftsführer, denen Llclionäre als Beirath und Controle zugesellt sind. Da voraussichtlich die Geschäfte der Gesellschaft sehr mannigfaltiger Art sein werden und in verschiedenen Gegenden, zum Theil im Auslande sich ab­wickeln, so ist die Gesellschaft auf zahlreiche fremde, also weniger sichere Mittelspersonen und Heiser angewiesen. Die Dirigenten selbst werden durch ihre Persönlichkeit trotz aller Controle durch die Slctionäre fast immer Charakter und Methode der Geschäfte mit souveräner Macht bestimmen. Sind sie Männer von ungewöhnlicher Kraft und Ehre, so kann grade die freie Stellung zum Capital ihrem Geist die Schärfe und die Kühnheit verleihen, welche nöthig ist, um das Größte zu leisten. In diesem Fall dürfen nicht nur die Besitzer von Actien auf eine gute Rente ihres Capitals hoffen, sondern, was höher steht, die geschäftliche Tüchtigkeit des ganzen Volkes kann durch sie eine hohe Steigerung erfahren. Sind die Leiter aber Männer, denen kleinere Motive ihre Thaten bestimmen, so werden sie den zahlreichen Versuchungen ihrer Stellung nicht immer siegreich widerstehen. Sie werden geneigt sein, den großen unstchern Vortheil dem geringern, aber sicherern vor­zuziehen, gewagte Geschäfte, bodenlose Unternehmungen, Schwindel und Börsen- gauuereien werden leicht Einfluß auf sie gewinnen, das' Gefährliche dieser Associationen, die einigende Rücksicht aus hohe Jahresdividenden sür die Actio­näre wird sie in starke Versuchungen führen, die Gelegenheit, Verbindungen und Geldmittel der Gesellschaft sür ihre Privatunternehmungen zu benutzen, in